A股历史鸿沟中留下惊人一笔的2015年!

本文2019年9月2日首发于公众号“南山之路”,欢迎关注!

前言:近期股市再次被贸易战因素反复摩擦振荡,大家未免觉得心浮气躁。有人说,“读史可以明智”,现在,就让我们暂时放下这些烦恼,一起来回顾一下那惊心动魄、波澜壮阔的2015年。

2015年的特别之处在哪里?这是一轮能够记入史册的牛市的尾声之年,同时也是在历史上留下浓墨重彩的大熊市的元年;这是充满了戏剧性的一年,中国股市历史少见的千股涨停、千股跌停、千股停牌的奇观同时在这一年中出现。

那一年留给我最深的印象,便是全年股市行情就像一座山那样的走势,那巨大的倒V,仅就单一年度而言,绝对是前所未见的。是的,我知道2007年股市直线暴涨的故事也非常精彩,2018年的单边暴跌也令人印象深刻,但与2015年的跌宕起伏相比,却还是有些差距的。

2015年上证指数走势图

是不是跟上面那张图很像?

这样的股价表现,便注定了2015上半年是投资者群情激奋,而下半年又是颓丧无比的局面。接下来我们分别来看看上半年和下半年的故事。

一、2015上半年

由于2014年上证指数已从2000点左右上涨至3000点以上,此时的股市已经充满了乐观的情绪,那时候的市场,只要某家上市公司发了公告,股价立马便会上涨。记忆最深刻的是,某家上市公司公布大股东减持后,次日股价居然马上涨停,不到一个月股价居然翻倍,当真是不可思议!

那时候大家在饭桌上永远是热切的讨论着股市,总会有人吹嘘自己买股票赚了几个点几多钱,还不断有“股神”给别人推荐股票,想想当时人们对股市的热情,与2年后对楼市激情澎湃的热议,有太多太多的相似之处了。我永远记得当初人们对股市是何等的豪情万丈,也无法忘记那时候发生在身边的几件小事:

1、某一天工作上与一陌生同事交接时,话还没有讲两句,那位就一脸急迫的说,“赶紧赶紧,老夫待会还要去炒股赚钱呢!”我也只好偷偷哭笑不得。

2、在上证指数3500-4000点左右时的一天,几个同事下班后一起吃饭,然后一起打打台球,忽然同行的一位身材高挑、面容姣好的女同事问身边的男同事G君,“最近看好什么股票?”G君当时在牛市中也亏了不少,便指着几米开外的我说,“问他吧,他才是高手。”在那望穿秋水一般的渴望眼神注视下,我只是令人扫兴的说,“股市里很多坑的……”后来那位美女还是义无反顾的投身股市,亏掉了不少化妆品。

3、在上证指数4000点左右时,在公司一次座谈会上,领导让大家畅所欲谈后,一位同事(还是G君)直接说到,“建议大家除了认真工作外,也要注意投资理财,让财富保值增值。”领导大赞,“是的,最近股市的行情非常好,我们应该把握好机会,”G君马上接话,“对,一带一路。”领导微微一笑,“不,一带一路就那样,中字头更强,中国电建,中国建筑等股票真是气势如虹。”

4、在上证指数突破4000点时,人民日报喊出了4000点是牛市起点的口号。之后有一天跟几个同事一起吃宵夜,又有人问我,“最近买什么股票比较好?”我非常肯定的说,“我建议你卖股票,而不是买股票。”同事大惊,“为什么?现在行情这么好。”我简单说了句,“股票涨多了肯定会跌的。”这个回答显然没有让那位同事满意,接下来只好随便聊聊别的。

5、在上证指数4500点左右时,一个供应商单位来我们公司商讨业务,其BOSS正襟危坐,高谈阔论时,我方人员却在集体不停刷手机看股票行情,让他大为不满,直接说道:“现在股市确实行情特别好,但我觉得我们还是应该多多关注实业,毕竟整个国家的经济都是建立在实业的基础之上的。”回应他的只有同事们略带尴尬的微笑。

正是看着身边这些人如此的疯狂,使我本能的感到危险,出于强烈的忧患意识,我在4000点以上时就逐步减少了仓位,尽管在最高点时依旧有2成左右仓位,但熊市对我的杀伤已经是很小了。

其实我身边的人,还不算特别疯狂的,毕竟虽然被股市搅得心潮澎湃,有不少对股市不明不白的人也投入了大把银子,但是融资加杠杆的,我倒还真没听说过。但是,在2015年牛市顶峰之时,两融余额最高曾达2.27万亿,场外配资无法统计但金额只多不少!

最疯狂的赌徒,压上所有的身家还嫌不够,场内正规渠道2倍融资还觉得赚的不够快,就去场外5倍配资、10倍配资!在杠杆力量、政策引导、投资者情绪亢奋的共同推动下,2015年6月12日上证指数创下自2017年以来的新高5178点。如果牛市的疯狂继续下去,恐怕只会有更多人越来越失去理智。

但熊市终究还是来了。牛市涨的有多猛,熊市就必然跌的有多凶;牛市里投资者有多么的亢奋,熊市里投资者就会有多么的心如死灰。接下来,便是下半年的狂风暴雨。

二、2015下半年

那一年股市的下半场是这样拉开序幕的:在市场开始大跌的前一两天,一个令人扎心的新闻出现了,一位高杠杆买入中国神车的投资者因股票爆仓,瞬间损失几百万,数十年积累的财富一朝化为乌有,投资者无法接受,在天台跳楼自杀。后来“天台见”成为一句调侃之词,可是这背后的血与泪,又有多少人真正吸取了教训?

 

1、市场崩溃式下跌

2015年6月15日,市场崩溃式的下跌拉开了序幕,一开始投资者还无所察觉,以为只是市场的暂时调整,毕竟在此前的牛市中,市场的大幅下跌也并不少见,但每次都很快涨回来,并且再攀高峰。

可是,市场连续大幅下跌几天后,很多人发现不对劲了,下跌的势头这次似乎止不住了。这下大家纷纷想起,原来有好多人高杠杆投资,2015上半年之所以上涨速度奇快,就与不断膨胀的融资有关。而这样的大幅下跌之后,许多高杠杆投资者要么被爆仓强平,要么就迫于平仓风险被迫卖出股票,引发市场持续下挫,可继续下跌的市场进一步带来更多的强行平仓和受迫性卖出,这样的恶性循环导致股市的下跌是一泻千里。

2、投资者千奇百态的反应

有意思的是,随着股市的屡屡暴跌,A股一千多家公司宣布停牌,还被广大投资者奉为“良心公司”。事后来看,那么多公司停牌加剧了股市流动性危机,事实上进一步放大了恐慌情况,而且那些停牌的公司,躲过了初一没躲过十五,该跌的后来一分钱没少跌。

在这样的形势之下,投资者们自然沮丧无比。犹记得就是在大跌的当天,我在一个银行的营业厅里就听到,一个中年男子哭丧着脸对身边的人说,今天股市跌了好多……后来几天里,恰逢单位体检,我在检查一个项目时,一位长相甜美的护士就对身边另一位护士说道,“股市跌了也好,终于不用听人天天吹牛赚了多少钱了!”

我身边的小伙伴们也依然议论纷纷,但总体是人心惶惶,甚至有人猜测国外政府做空中国股市,来达到干扰中国经济,打压中国崛起的战略目的。

不过,那个时候的人们更多的是对股市本身的担忧,很少有人会觉得国家民族前途暗淡。很难说哪个更悲观,只是每个熊市阶段都有属于自己的鬼故事,就本质而言,并没有太大的差别。这正应了一句黑格尔的名言:“人类从历史中得到的唯一教训,就是我们永远无法从历史中吸取任何教训”。

3、熊市的演化,救市难阻颓势

股市多次的千股跌停,不仅使参与股市的投资者损失惨重,同时也使人们对未来的看法不可避免的多了一些悲观因素。政府因此果断开始救市,具体救市方针有下面几条:

(1)真金白银的投入高达2万亿左右的巨资买入大盘股票。犹记得有几个交易日,在某些大型银行和蓝筹股的五档行情里,总会静静的躺着高达几十万手的巨额买单。

(2)21家券商发布联合公告,以2015年6月底净资产15%出资,合计不低于1200亿,用于投资蓝筹股ETF。同时承诺在上证指数4500点以下,证券公司自营盘不减持,并择机增持。

(3)股灾时,股指期货这样一个重要的做空工具也被指为熊市罪魁祸首之一,因此股指期货做空的成本和准入门槛也被大幅提高了。

(4)在牛市途中,产业资本大幅减持,获利无数,为了减轻市场下跌压力,证监会严格限定了大股东减持条件。

(5)同时,政府层面严厉打击各类股市违法行为,公安部甚至派出武警人员,由公安部副部长带队进入证监会办公处,中信证券包括董事长在内的十几名核心高管因违法行为被捕下狱,国家强力救市的决心一览无余。股市也随后报复性反弹。

股市的反弹持续时间并不长,被牛市行情冲昏头脑的投资者们终于开始清醒了,意识到股市的估值原来已经太高了,在政府大举入市拉抬股指后,股市一度反弹至4100点以上,可是好景不长,市场很快再次掉头向下,跌至3000点左右方才企稳。

而以上救市政策虽然暂时平滑了股市的暴跌,却在后市政策逐渐退出时导致股市屡屡大幅下跌。后来前任证监会主席肖刚试图退出熔断机制,以降低市场的波动性,结果却开市两天后便触发4次熔断,再次引发2次千股跌停的奇观。熔断机制因此草草收场,肖刚也只能遗憾下台。

2015年已经过去了4年,但我每次回想起来,依然感觉到震撼不已。

那一年,市场可谓是冰火两重天,上半年市场频频上演的千股涨停之好戏,下半年化为了一幕幕千股跌停的恐怖剧。上半年的股市参与者,不断唱着赞歌,醉心于不断赚钱的欣喜;下半年便垂头丧气,哭跌喊凉,骂政府、骂机构、骂游资,人民日报那篇《四千点是牛市起点》的文章,至今仍被广大投资者唾弃。

以下便是2015年几个恐怖的记录:

1、2015年一共出现4次千股涨停;

2、在2015年的股灾期间,从6月15日-9月14日,短短不到3个月的时间,共有21个交易日指数大幅下跌或暴跌,出现16次千股跌停,其中更有3次逾两千只个股跌停。

3、7月9日沪深两市1647只股票停牌,停牌股票数量占比高达59%,创下历史记录。

股市参与者们有着远大的梦想,畅想着股市涨上一万点,狠狠的爆赚一笔,从此走上财富自由之路。无数从牛市中大赚的人,纷纷辞职炒股,希望从此以后不必看老板、领导脸色上班,不必整日为琐碎的工作杂事烦心,过上以交易为生的美好生活,然而这些美梦很快便被下半年熊市击得粉碎。

2015年也是政府深度参与股市的元年,为了挽救股市,不仅真金白银大举投入股市,提供巨额流动性,以试图扭转投资者情绪。犹记得在这样的强力干预下,市场走出了极为跌宕的表现,我恰好在记录了,2015年7月8日,A股全市场只有2只股票上涨,第二天也就是7月9日,又变成了没有任何一支股票下跌,局面的风云突变,令人咋舌。

但救市的一切努力都没有改变市场的规律,过高的估值始终难以维持,虽然股市走向随后是一波三折,最终还是顺流而下,在2016年1月份,上证指数下跌至最低2638点,走完了该走的路。

一轮牛熊,就此落下帷幕。而属于市梦率创业板的股市更惨,从2015年6月的4000点,一直退三进一,一路跌至2018年10月最低不到1200点,至今也仍只有1611点。

犹记得在2015上半年,价值投资者们被称为“夹头”。也是,当时只有“头被夹了”的投资者仍然死守贵州茅台、格力电器、美的集团、恒瑞医药、五粮液、中国平安、招商银行等等跟任何概念都没有交集,后来几年却成为长线大牛股的公司。

那些满仓创业板、一带一路概念公司的投资者,上半年当然是意气风发,但到了下半年却全部变了脸色,而一直没有反应过来长期持有的那些人,不少被乐视网给“窒息”了,被全通教育狠狠的教育了一番,被中国建筑、中国电建、中国中车、中国船舶、中国中铁的魔力吸引的人们,也为中国的现代化建设奉献了自己许多的身家……

那一年(包括2013、2014年),还捧红了一位超人气大V李大霄,地球顶、婴儿底之说吸粉无数,现在也已经变成毁誉参半的人物。

回顾这段历史能带给我们什么启示?那就是,价值也许会迟到,有些时候还会迟到很久,但最终,价值一定不会缺席!

展望未来,价值投资也一定还会有失效的时候,在将来的某一天,价值投资者也许会再次被人戏称为夹头。不过有句话说得好,正因为价值投资偶尔会失效,所以才会真正有效。那么对于将来的启示是什么?还是必须坚持本心,因为某种投资理念偶尔的失效,是我们必须承受的一部分,当闪电打来时,你必须在场,否则就会错过甘霖和以后的风和日丽

作者:南山之路,来源:雪球


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